深港通资金南下势头凶猛,4月7日截止14时09分,港股通每日105亿元的额度自去年11月中旬开通以来,首度用尽,迅速收复H/A股的折价失地。过去港股里大市值、现金流好的公司容易产生溢价,而机械设备类公司在港股标的业务较为分散折价率较高,带来投资机遇。

我们考虑A股投资者喜好以及H股安全边际,建议关注1)与A股存在更大折价的公司;2)长期趋势向好的几类子行业:铁路设备、工业4.0、油气设备类(尤其油价反转时弹性巨大)。建议关注公司:中国北车、南车时代电气、奥星生命科技、C W GROUP、TSC集团、中集安瑞科、中集集团。

(1) A+H公司梳理:

我们梳理港股A/H公司,H股总体较A股有较大折价。考虑南北车合并,北车将以1.1:1换股,因此A股北车比南车溢价约10%,而H股北车比南车折价25%,综上我们认为中国北车具有较高的投资价值。中集集团虽然目前溢价较少,但海工、能源等新业务顺应大周期,未来A/H股同涨,建议关注。(2) 看好景气度向上的子行业:轨交设备、工业4.0、能源设备高铁设备:建议关注南车时代电气、中国北车。

① 高铁是目前中国资本品 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html