近日追高港股的投资者，在4月14日吃了一记闷棍。

　　香港股指连涨8个交易日后终现回调，虽然不少市场分析人士认为，这是八日累计升3500点后的正常调整。此外，电视广播(00511.HK)宣布于下周回放剧集《大时代》，使得“秋官效应”阴霾在市场上不胫而走，14日港股大跌，此前受到热捧的中小盘股纷纷领跌。

　　“秋官效应”对刚刚涉足港股的投资者而言是“黑天鹅”事件，除了“秋官效应”以外，港股的中小盘股还会面临着哪些风险？这些风险和A股有什么不一样呢？

　　因为IPO没有类似内地的审核严格制度，做空也比较便利，不少香港中小盘股成为了做空机构的目标，不少港股上市公司常陷入“财务造假”的风波；另外，一些公司遭遇“黑天鹅”事件之后，跌幅远比A股上市公司严重。

　　“秋官效应”拖累港股？

　　1992年10月，香港播放由郑少秋主演的电视剧《大时代》，他扮演的角色名为“丁蟹”，丁蟹经常在证券市场的熊市中借着抛空恒生指数期货而获取暴利。播映期间，碰巧港股暴跌，投资者损失惨重。自此，“秋官效应”(又称为“丁蟹效应”)成为香港证券市场的一个奇特现象。

　　里昂证券早于11年前(2004年3月 ...

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