缘起:去年9月我们对4 家铅锌矿业类公司通过资源量等估值逻辑进行比较,取得了不错的效果(详见我们的报告《铅锌行业:建新矿业相对低估》)。这一次,我们将这个范围适当扩大,共选取了A 股主要的12 家铅锌公司进行比较。

12 家涉及铅锌业务的公司所拥有的铅锌资源的"厚度"是差异很大的。驰宏拥有的权益资源量在我们统计范围内是最高的,远远领先于其他公司,是最低者的47 倍;岭南的排名也不错。驰宏股均含有的资源量也相当领先,是最低者的19 倍;岭南由于股本稍大,在这方面稍显落后。

我们比较了这些铅锌公司储量和市值的交换比。差异同样是非常大的,一些公司的储量在二级市场上获得了较大的市值反映,而一些公司的储量获得的市值显然太低了,这样的差异是让人费解 ...

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