4月16日，白酒股疯长，白酒大王五粮液(000858.SZ)选择在这天披露2014年“成绩单”，但股价的利好并未能掩盖业绩强差人意。“成绩单”显示，五粮液无论是营业收入还是净利润，跌幅都较2013年有所扩大，也创了跌幅的新高。同时，2014年提出的收入目标也落空了。

　　白酒营销专家晋育锋接受《第一财经日报》记者采访表示，从几个关键数据来看，五粮液的商业渠道经营基本面并没有变化，经营活动现金流净额下滑仍严重，“从数据上看，五粮液的业绩还没有调整到位”。

　　未提来年目标数字

　　五粮液年报显示，该公司2014年实现营业收入210亿元，同比下降15%，净利润58.35亿元，同比下滑26.81%，数据较2013年的-9.13%和-19.75%均有所扩大，也创了五粮液上市以来业绩跌幅的新高，与此同时，经营活动现金流净额同比下滑了45.54%，至7.95亿元。“这应该与五粮液给予经销商高授信有关。”晋育锋分析。

　　下滑的同时，五粮液年初定下的年度目标也没有完成。2014年5月，五粮液在宜宾召开股东大会大会时，五粮液董事长刘中国透露，2014年收入目标268亿元。五粮头曲、 ...

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