约两个月前起，老毕在《信报》的专栏周末多了一位“邻居”，由林森泽执笔的栏目“投资箴言”，搜罗古今中外智者金句，糅合金融市场最新动态，点滴挥发前人投资“养分”，盼能启发读者反思。

　　去年12 月13 日登场的是“指数基金之父”博格尔（John C. Bogle）。该文引用的金句是：“Forget the needle， buy the haystack。”（既然能买下整座草堆，何必花时间找一根针？）选股难若大海捞针也许言过其实，但股海赚钱绝非想像般容易，老毕是清楚不过的。

　　主动选股表现欠佳

　　为证博格尔所言非虚，“箴言”栏主引述统计，发现过去一个月（迄去年12 月12 日）上证综指劲升17.8%，但1029只成分股中，仅248只（不足四分之一）股票跑赢指数；换句话说，落后大市的成分股四中有三。选股既然吃力不讨好，何不省点力气，透过指数基金或追踪指数的ETFs，押注阁下心仪的市场？

　　博格尔毕生致力宏扬被动投资（passive investing），一手创办的领航集团（VanguardGroup，又名“先锋”）更以低成本指数基金名扬天下。近年基金经理十居八九跑输大市，战绩乃最 ...

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