中国今年第一季度的GDP年同比增长率达到7.0%(季环比增长:1.3%),与市场预期以及我们的预测相符。但是其他大部分宏观经济数据出现下降,显示中国的经济仍受困于比预期慢的投资和消费复苏进程。最近的一系列经济数据显示在未来更多的政策和措施将会出台,以促进经济增长、维持就业、提高经济效率。随着经济政策在2015年继续保持宽松,以及第二和第三季度的经济开始反映之前实施的信贷宽松政策的作用,我们预期中国的经济增长在今年余下的时间将逐渐改善。

3月固定资产投资增长下跌。固定资产投资在3月累计同比增长13.5%,比市场预期的13.9%以及在2月录得的13.9%要低。这主要是由于政府正在解决产能过剩和多余投资等问题。此外,全国房地产开发投资在3月的累计同比增长率仅达到8.5%,显示房地产的增长势头仍未恢复并拖累了整体固定资产投资的增长。但是,政府的五省投资计划以及加快基建投资项目的审批过程都将会有助于提高今年固定资产投资的增长。

工业增加值增长势头下降。在3月,工业增加值同比增长5.6%,比首两个月的累计增长率6.8%要低。虽然节后全面制造业活动复苏并没有出现,但是部分产品类别 ...

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