A股市场是通过经济政策、经济增长、估值变化、供求关系、市场情绪五方面力量相互作用下运行的。2015年在经济下行压力、积极财政政策和事实上的宽松货币政策下，货币供应充足，利率下降，推动经济增长，进而推动企业业绩提升，导致市场情绪偏向乐观；而市场情绪乐观将导致风险偏好上升，又会直接推动股市估值上升。因此，在年中前后会出现乐观情绪、积极政策和资金供应相结合的行情。

　 2015年，财政政策宽松，货币政策存在宽松预期，股市不缺钱，行情向上概率比较大。但市场也会受到国际市场的影响，行情可能出现大的波动。

　 一、经济增长

　 根据我们的测算，中国经济将从过去的高速增长阶段向中高速增长阶段转换，如果GDP增长为6%-6.5%左右，到2021年两个倍增可以实现。因此，在GDP基数不断增大过程中，2015年GDP能够保持7.3%左右的增长对A股市场就是利好。特别是在国际能源价格大幅下降的时候，中国经济高能源成本有望下降，从而对业绩增长形成支撑。

　 二、政策创新

　 2015年国家政策仍然会围绕保增长、调结构、促发展、惠民生进行，但政策的有形之手将主要着力于市场失灵部分，重点 ...

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