广生堂(300436)

　　【基本信息】

　　【申购状况】

　　【公司简介】

　　从事核苷类抗乙肝病毒药物研发、生产与销售。

　　【机构研究】

　　海通证券：广生堂合理估值区间为44.25-51.62元

　　我们预计公司2015-2017年EPS(按发行前股本)分别为1.97、2.56、3.18元，如果考虑IPO发行1870万股，发行后2015-17年EPS为1.47、1.92和2.39元。

　　对比同类化药制剂公司，2015年平均PE29.17倍，广生堂因当前利润增速较快，我们倾向于其估值高于平均水平，低于创新药研发企业恒瑞医药，按2015年30-35倍，合理估值区间44.25-51.62元。

　　齐鲁证券：广生堂合理估值区间为40-45倍PE

　　盈利预测：我们预测公司2015-2016年的营业收入分别为3.62亿元、4.85亿元和6.31亿元，同比分别增长42.1%、34.2%和30.0%；归属母公司净利润分别为1.22亿元、1.66亿元和2.12亿元，同比分别增长45.5%、36.2%和27.7%。不考虑老股转让，以新股发行上限计算， ...

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