【2015年一季报】

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

报告期内基金投资策略和运作分析

本基金于2014年12月12日正式成立，并于12月18日开始正式运作。虽然我们对市场一直保持谨慎乐观的看法，但短期市场涨幅过大，对我们构成了一个重要考验。

在运作初期，净值在面值附近波动，没有足够的安全垫，所以我们适当控制了建仓速度，把仓位维持在了30%左右。当净值跟随市场上涨，实现向上突破后，我们就果断加仓，把仓位直接提高到90%附近。三月份后，我们开始实现利润，准备分红和进入第一个开放期。从流动性风险角度考虑，也适当降低了股票仓位。

三月份也是股票集中度的拐点。之前，本基金的股票集中度很高。进入三月份后，随着重仓股的逐步兑现，股票集中度也大幅下降。

本季度，本基金在股票选择上坚持了“向下有安全边际，向上有预期差和催化剂”的标准，精选出来了一批 ...

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