A股壳资源稀缺背景下，围绕着“保壳”展开的各方博弈大战再度上演。而这一次，战场由以往业绩连年亏损、缺乏造血能力的“垃圾股”转向了“违法”预退股。

　　2014年12月12日以来，沪深两市共38家个股集中提示了退市预警风险，与以往碰触财务、审计等退市指标所不同，上述38家个股则因涉嫌违法违规事项被证监会调查，碰触退市红线。

　　在21世纪经济报道采访的多位机构人士看来，“违法”预退股面临的情况较为复杂，其一是调查结果有一定突发性，且无法事先预测调查结果，以控制投资风险；其二是监管层对于事件的定性最终决定公司是否触碰退市红线，包括如何界定“重大违法”和是否出具行政处罚、采取行政措施，高度不确定性更增大了风险。

　　但在一些激进的投资者看来，高风险背后往往隐藏着高收益。“壳资源稀缺背景下，（公司）越是具有较大退市风险，大股东越会想尽办法去保壳，重组、注入资产的可能性都会很大。”一位江浙游资人士向记者指出。

　　事实上，不仅是一贯风格大胆的游资，包括QFII基金、公募基金在内的机构投资者亦趁近期股价大跌之际，大肆买入上述多只违法预退股，博弈后续重生机会。

　　游资抄底博元投资

　　风险就是 ...

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