上证50、中证500股指期货合约日前正式上市交易，从合约设计看，上证50相较沪深300标的更加集中，中证500则与沪深300形成互补。期指添丁，不仅为资本市场增加了对冲工具，也丰富了套利品种，在交易投资方面增加了更多机会。

　　巧用价差套利

　　股指期货是指以股票价格指数为标的物的金融期货合约。与ETF现货交易代表的是一揽子股票所有权的指数存托凭证不同，股指期货交易的则是以股票指数为标的物的标准化期货合约，是一种期货交易，这决定了ETF与股指期货在本质上有许多不同之处，不能相互替代。

　　虽然目前业内对上证50、中证500股指期货合约交易策略的观点“百花齐放”，但业内人士普遍认为，期现套利是比较常用的方法和策略。

　　东证期货分析师何晓明在接受《经济日报》记者采访时表示，由于期货与现货价格最终会收敛，因此当两者之间的价差偏离合理区间（即所谓无套利区间）时，可通过低买高卖来获利。

　　具体来看，当股指期货价格高于无套利区间上限时，可进行买入现货（ETF或一揽子股票）并卖出期货的正向套利，待两者价差收敛时再作反向操作，赚取价差缩小的收益。反之，当股指期货价格低于无套 ...

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