4月30日，全国股转系统已公示了明石创新投资集团（下称"明石创新"）的相关申报文件。如无意外，明石创新将成为第五家挂牌新三板的PE机构。不过，在众多的PE机构中，明石创新显得有点"非典型"。

　 "非典型"PE

　 与传统的PE机构不同，明石创新的净利润大部分来自于自有资金股权投资收益，而非管理费收入。这一点体现在财务报表上，就出现了明石创新2014年度净利润远远超过营业收入的情况。

　 申报文件显示，明石创新2014年实现营业收入仅为472万，净利润却达到了1.32亿元，为营业收入的27.9倍。2014年后半年，万达集团等多位股东以所持股权增资明石创新。明石创新通过受让股权的方式取得万达集团合计20.25%的股权，这部分实际认缴投资金额达到36.7亿元。事实上，上一年度，明石创 ...

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