周观点:上周(5月4日-8日)指数出现明显调整,食品饮料显现强防御性,板块仅下跌0.34%,跑赢上证指数4.96个百分点,其中软饮料、食品综合以及葡萄酒板块涨幅较好,有复苏共识的白酒板块也有相对收益,前期涨幅较大的调味品板块下跌较多。本周葡萄酒表现十分抢眼,我们认为一方面是"深港通"消息刺激,另一方面也是市场对复苏预期的板块更为关注,以此逻辑,我们认为基于白酒板块复苏共识,白酒全年来看上涨空间仍然可观,相对2014年业绩增速估值双升概率高,继续维持增强配臵建议,三条线索把握白酒全局--第一是高端酒探明社会需求支撑,可持续增长可期,推荐茅台,第二是中低档消费升级持续,产品结构和渠道双优的古井、洋河最为看好,第三是国企改革预期体制机制红利释放,推荐老白干为代表。对于消费蓝筹整体而言,我们认为,以伊利股份、贵州茅台等为代表的涨幅洼地、估值安全边际高的消费蓝筹估值仍未出现泡沫,中期行情确定,亦适合以大类资产配臵思路进行思考;而食品综合板块的个股思维更加重要,机构举牌中炬高新引爆调味品板块,我们认为:1)食品饮料板块国企改革有空间,2)中小市值活力标的仍有持续表现空间。我们推 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html