强势美元遭遇强势阻击 作者:□韩会师来源:中国证券报金牛理财网编辑:2015-05-15 02:30

□韩会师

美元指数在3月13日触及100.39后上行动力消褪，5月14日已跌至93.50一线。目前来看，美元指数上半年再次挑战100的可能性很低。

从美国内部环境看，美联储加息的时点可能不会太早。一方面，疲弱的经济数据与上行乏力的资产价格，弱化了美联储加息的预期。今年一季度，美国GDP环比折年率仅增长0.2%，大幅低于预期的1%。虽然严寒等“暂时性因素”对此起到重要作用，但低下的数据仍难免对市场心理构成冲击。另一方面，资本市场上行乏力，也可能令美联储的加息决策趋于谨慎。今年2月下旬以来，美国股市上涨势头终止，道琼斯、标准普尔500和纳斯达克三大股指连续2个半月呈窄幅震荡行情。理论上，股票价格是未来股息折现后的价值，在预期股息不变的情况下，市场利率越高，股票价格越低，因此美联储的加息不可避免地将对股票价格带来压力。在经济数据不甚乐观，股市上涨已经停滞的情况下，若因加息导致资产价格下挫，无疑将对美国经济的复苏增添困 ...

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