金属及采矿行业:最差时期已经过去,但前景仍不乐观;强力买入华润水泥(摘要) 近期上涨不具可持续性;仍青睐优质个股. 年初以来,我们研究范围内的金属和采矿股票平均上涨了23%(而MSCI中国指数上涨了22%),该板块 ...
金属及采矿行业:最差时期已经过去 但前景仍不乐观
金属及采矿行业:最差时期已经过去,但前景仍不乐观;强力买入华润水泥 (摘要)
近期上涨不具可持续性;仍青睐优质个股.
年初以来,我们研究范围内的金属和采矿股票平均上涨了23%(而MSCI中国指数上涨了22%),该板块估值接近(上市以来的)周期均值。我们预计2016年该板块的回报需恢复至周期平均水平才能对此形成支撑。我们认为本轮周期已经触底,但供应持续居高不下并且需求复苏温和令我们预计2015/16年回报仍将显著落后于周期均值,表明近期的上涨可能没有可持续性。2015年一季度业绩发布后,我们计入了行业发展趋势并调整了研究范围内股票的盈利预测和目标价。
买入华润 ...
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金属及采矿行业:最差时期已经过去 但前景仍不乐观
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