在美元大幅飙涨、中欧经济数据不景气拖累下，国内外铜价于元旦节后大幅走低。近期虽然小幅反弹，但中欧经济疲软，美国稳步复苏，美元指数上涨趋势未变；临近春节，资金紧张需求疲软，加之2015年铜市延续供需宽松格局，市场对后市预期不乐观，铜价重心或将进一步下移。

首先，中欧经济运行疲软，通缩风险加剧。中国方面，2014年12月汇丰中国PMI终值降至49.6，为7个月来首次跌破荣枯线；12月中国官方制造业PMI1指数为50.1，创18个月低点；11月中国CPI同比增长1.4%，创2009年11月以来最低，较预期及10月数据低0.2个百分点；11月中国PPI下降2.7%，连续33个月下滑，较预期高0.3个百分点。多项数据显示，后期中国经济仍存下行压力。CPI及PPI的持续下滑也预示着当前中国通缩风险加剧，货币政策进一步宽松的可能性很大，但预计对铜价提振有限，短期反弹不改原有的空头趋势。欧洲方面，201 ...

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