当前被很多上市公司津津乐道的“市值管理”业务，其实是一个中国特色的资本市场概念；如果你跟国际投行专家讲“Market Value Management”，一定会引起歧义，因为在国际资本市场是没有类似业务类别的。

　　在我看来，中国的市值管理业务，是和中国资本市场、特别是A股市场的发展特点相吻合的。过去十几年来，我们很多A股上市公司的董事长和总经理，由于接触股票市场时间短，往往搞不清楚很多基本的市场规矩，更不用说有效地利用资本市场的金融杠杆，为上市公司的战略发展服务。

　　另一方面，上市公司所在地的地方政府也存在类似问题，导致有限的上市公司资源难以充分利用，以助力本地经济的创新升级；国有参股的上市公司考核，也没有把市值增减作为最重要的指标。换言之，上市公司不会用金融杠杆，地方政府更是门外汉。

　　市值管理就是在这样一个大背景下应运而生的。2005年上市公司股权分置改革后，上市公司的市值逐渐成为监管机构、地方政府和股东对上市公司经营层评价的全新标杆。2014年5月的国务院新“国九条”更是明确提出“鼓励上市公司建立市值管理制度。”具体讲 ...

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