期指新品月考不如预期

　　近期，以创业板为代表的中小盘因其强劲表现成为市场争相追逐的焦点。或受其涨幅过大影响，中证500股指期货从上市之初一直处于大幅贴水状态，让一批想用它构建股票多头和期指空头头寸的量化对冲私募"施展不开手脚"。

　　"上市之前就开始期待，上市之后一直在等机会，但最近中证500股指期货大幅贴水，我们无法开仓，只能先静观其变。"上海天鹭投资管理有限公司董事长徐东升告诉记者。

　　量客投资管理有限公司副总经理刘岩草称，他们公司设计的几个对冲策略在中证500股指期货上的模拟盘测试效果很好，几乎没有回撤，只是鉴于目前的市场情况，还无法在实盘上操作。"单从刚上市几天的流动性上，上证50股指期货比中证500股指期货好，无论是持仓量还是交易活跃度上都是如此，但我认为这是和目前的现货行情有关，理论上中证500的可交易程度比上证50更强。"

　　徐东升和刘岩草的感受并非个例。好买基金研究员李歆介绍称，他接触到的大部分市场中性策略基金还没有将中证500股指期货大规模运用到自己的产品设计中，有小部分私募开始测试，但整体上处 ...

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