越是处于金字塔的基层和底端，越应当更为具体地落实投资者保护措施。

　　2015年4月20日在十二届全国人大常委会第十四次会议上，证券法修订草案首次被提请审议，这是继2014年7月16日全国人大财经委原则通过证券法修订草案以来证券法修订工作取得的又一实质性进展。

　　投资者保护是证券市场永恒的主题，是老生常谈也是常谈常新的问题。我们看到，证券法修订草案在完善投资者保护体系、提升投资者保护水平方面已经作出巨大努力，如设立投资者保护专章,系统规定投资者保护相关制度，又如完善短线交易、内幕交易、操纵市场等禁止交易行为的规定等。

　　重申向中小投资者倾斜保护的现实基础

　　首先，中小投资者占绝对多数的投资者结构尚未改变。截至2015年4月，A股账户数攀升到20149万户，有效账户达16330万户；而无论是账户总数还是有效账户数，个人投资者账户占比都在90%以上。从证券交易量的构成上看，个人投资者成交量占总成交量的比例也在80%以上。的确，中小投资者为证券市场的发展作出了巨大贡献，他们是养育证券市场的沃土（周正庆等编：《新证券法条文解析》）。另一方面，与机构投资者相比较，个人投资者 ...

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