△解密万亿新增融资

　　根据沪深交易所最新发布的数据，两市融资余额于5月20日首度突破2万亿元。两市融资余额于去年12月中旬首度突破万亿元，仅在100个交易日后，已实现倍增。而在新增的万亿融资中，资金流向已出现变化，中小板及创业板对融资资金的吸引力明显提升。

自去年下半年以来，不断有券商分析人士对融资余额上限做出测算，但多个瓶颈关口均被轻松突破。这很大程度上有赖于券商在牛市行情中盈利出现爆发式增长，得以做大资本金提升杠杆基数。同时，行情火爆使得券商再融资计划得以顺利推行，资金压力得到动态缓解，造成了融资余额瓶颈不断被突破的现象。国泰君安认为，如果按照当前券商净资本规模测算，两融理论上限约为3万亿元，因此目前规模硬约束尚不明显，预计两融规模仍将随着行情趋势缓慢上升，短期内难以见到绝对额的降低。(上海证券报)

　　△国泰君安更新预披露 IPO进程或再进一步

国泰君安上市进程或再进一步。公司昨日晚间在中国证监会网站上更新预披露招股说明书，拟公开发行不超过15.25亿股，募集资金将推动公司向综合理财服务商转型。投行人士认为，结合更新时点等看，此次预披露材料更新或 ...

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