主要观点:

　　PMI仍显低迷,经济启稳仍存压力

　　5月汇丰中国制造业PMI初值为49.1%,逊于此前市场普遍预期的49.3%,再次跌落荣枯线之下,为2014年4月以来最低值;5月制造业新订单指数略有所反弹;新出口订单指数为23个月来最低值;产出指数下跌2个百分点至48.4,创13个月来最低点;就业指数已连续第19个月在荣枯线下徘徊。本月汇丰PMI逊预期下滑表明经济仍延续“底部徘徊,有限复苏”态势,制造业仍面临下行压力。

　　货币成本向下不 ...

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