面对养老金缺口，划拨国资进行补偿的声音也越来越强烈。山东省政府近日正式划转3家省管国有企业30%国有资本充实社保基金，划转资本规模超过33亿元。

　　但“授之以鱼，不如授之以渔”，在缴费不足，财政补贴的方式能否持续尚待检验的背景下，问题的关键点再度落到养老金的投资运营方面。

　　“单纯靠国资划拨并不能从根本上解决养老金缺口的问题，只是治标不治本，因为靠财政补偿并不创造财富。”中国社科院世界社保中心副秘书长齐传钧在5月21日举办的第十届中国圆桌年会——养老金与全球机构投资会议上表示。

　　对于如何解决这一问题，齐传钧表示，养老金的投资管理上，在引入国外投资管理机构的同时，基本养老保险金必须转型走出去，投资海外市场，才能分享外国的人口红利。

　　但出于资金安全方面的考虑，养老金的投资范围还非常有限。截至2014年底，城镇职工基本养老保险累计结余已超过3万亿元。但根据相关规定，目前基金结余只能投向国债和银行，保值、增值压力巨大。

　　而从国外的经验来看，其海外投资方式已日臻成熟。

　　根据日本Okayama金属和机械养老基金首席信息官Yoshi Kiguc ...

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