近年来，中国利率市场化改革不断取得突破，贷款利率已经彻底放开，存款利率上浮空间不断扩大，相关制度环境也不断完善，目前改革只差最后一步，即放开存款利率上限。但是，鉴于中国当前所面临的宏观经济金融形势比较复杂，放开存款利率管制的时机仍需斟酌，不能急于求成。

　　按照央行的日程表，今年年内将放开存款利率上限管制，完成利率市场化改革。管制放开之后的存贷款利率动向是目前各方最为关注的问题。

　　存贷利差先降后升

　　从国际经验来看，那些利率市场化相对成功的国家，如美国、韩国、日本，大多选择渐进式的改革模式，将存款利率管制放开作为改革的最后一步。我们可以以最终放开管制之年作为节点，来观察存款和贷款利率的走向。

　　利率市场化改革完成之前，存款利率大多处于管制状态，低于市场均衡水平。一旦管制取消，银行拥有了自主定价权，往往会向客户提供更具竞争性的存款利率以吸存揽储，从而推升整个银行业的资金成本。但从长远来看，存款利率的过快上升会损伤商业银行的盈利能力，因此在市场力量的作用下，利率会再经历一个逐步趋稳的过程。以美国为例，1986年放开存款利率管制，当年存款利率为6.9%，次年即上升为7.6 ...

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