春江水暖鸭先知。同样，当车市从高速增长回归至理性的“新常态”下，最早感受到寒意的正是处于市场一线的经销商。据部分上市经销商集团发布的一季度报显示，一季度经销商盈利情况同比依然处于下降区间，终端价格下降使得经销商利润进一步摊薄，与此同时，虽然厂商已经不约而同开始放松对经销商的“压库“，但高库存导致的融资和财务成本增加依然在进一步蚕食本来已经微乎其微的利润。

　　毛利下滑成经销商利润“杀手”

　　庞大集团（601258.SH）日前发布的一季度报显示，一季度庞大的营业收入为137.13亿元，同比下滑17.34%;归属于上市公司股东的净利润为0.36亿元，同比下滑54.7%。对此，庞大集团称主要是集团盈利减少所致。亚夏汽车（002607.SZ）的财报显示，在营业收入达到14.06亿元，实现增长8.57%的基础上，仍出现了0.11亿元亏损，同比下滑高达159.32%。亚夏汽车表示，业绩亏损是因政府补贴较2014年同期减少0.21亿元；同时近年来因投资规模增大，且新投入的4S店运营未达预期，相应的固定费用摊销增大、人员薪酬增多以及财务费用增加所致。

　　来自申华控股（600653. ...

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