同方国芯(002049):"增持"评级(2015-5-22 收盘价52.52 元)

核心推荐理由:1、 公司业绩稳定增长。2014 年1-12 月,公司实现营业总收入10.87 亿元,比上年同期增长18.11%;实现营业利润2.74 亿元,比上年同期增长24.87%;实现归属于上市公司股东的净利润3.04 亿元,比上年同期增长11.68%,每股收益0.50 元。

2、 集成电路产品毛利率提升明显。2014 年公司集成电路业务实现营业收入8.89 亿元,较上年同期增长28.63%。集成电路业务综合毛利率为45.36%,较上年同期增长5.40 个百分点,其中智能卡业务毛利率为40.58%,较上年同期提升3.91 个百分点,特种集成电路业务毛利率为54.07%,较上年同期提升8.93 个百分点。

3、 SIM 卡实现跨越发展,居民健康卡将带动营收快速增长。2014 年公司SIM 卡出货量约11 亿只,较2013 年增长4 亿只左右,占全球市场的份额超过20%。公司的大容量产品、JAVA 平台产品已占据较高的市场地位,公司预计未来SIM 卡芯片 ...

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