爱康科技(002610):"买入"评级(2015-5-22 收盘价40.33 元)

核心推荐理由:1、光伏电站规模持续快速扩大,带动未来业绩高增长。公司目前已经持有并网电站约510MW(其中地面电站495MW),2014 年实现发电收入2.02 亿元(毛利率57.29%),同比增长164.67%,已是主要利润来源。展望未来,公司2015 年电站持有量仍将高增长,目前在建或筹建光伏电站超140MW,并计划募集资金20 亿元(资金预计今年三季度到位)用于550MW 光伏电站项目的建设,公司计划到2015 年底通过自建、收购等形式累计控制、运营光伏发电项目累计不低于1.2GW;我们预计公司2015 年电力收入将同比增长3 倍以上,并带来公司整体业绩3 倍以上高增长。 2、光伏电站行业未来空间巨大,促使优质龙头持续成长。短期看,能源局上调2015 年光伏建设规模至17.8GW,大幅超预期,比2014 年并网装机量增长约70%;这将有利于光伏电站建设及运营商拿路条,并提升电站投资的热情。展望更长的时间段,全球光伏发电量占全球总发电量的比重约0.7%,我国光伏发电量占 ...

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