金发科技：新材料巨头发力供应链金融业务

　　国内少有的新材料平台型公司：公司是国内少有的新材料平台型公司，十分重视产品和技术研发，研发费用占营收比例常年在4%以上(如果剔除贸易收入，实际比例会更高)。经过多年的积累，公司已形成了改性塑料为主、多种新材料(碳纤维、高温尼龙、可降解塑料)稳步推进的大好局面。

　　改性塑料业务将享受毛利率提升和产能释放双重弹性。改性塑料90%生产成本为原材料(各种合成树脂)，而合成树脂价格与原油价格高度相关。受益于采购成本下降，价格传导至下游存在一定时间迟滞，公司改性塑料业务自15年1季度开始毛利率同比环比均有了明显改善。此外，15年公司在国内的多个地区的生产基地产能持续释放(其中武汉基地15年开工建设)，公司将受益毛利率提升和产能释放的双重弹性。

　　新材料业务存在爆发性机遇。经过多年的技术积累和市场开拓，公司的多个新材料品种自14年以来都经历了跨越式的发展，逐步迈入收获期。其中高温尼龙2015年有望实现翻番增长，可降解塑料经过在全国16个省市进行试点也已形成卡位优势;碳纤维复合材料在轨道交通市场有了规模化应用。公司作为新材料平台型企业的优 ...

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