在金融资源的严重错配之下，增量货币依然过多流向了国有企业和地方政府平台，而民营企业、尤其是小微企业却获益甚少。

　　美联储前主席伯南克近日访华时指出，"中国在开放资本账户过程中要警惕货币错配，因为有很多新兴国家用美元进行借款，再用本国货币进行投资，这样会带来脆弱性，若本国货币发生贬值，潜在的美元债务违约局面将对国际投资者造成恐慌，从而快速抽走资金。"

　　确实，在人民币国际化加速之下，我国资本账户开放已经进入倒计时。尽管，人民币在新一轮货币政策量化宽松之下，事实上存在一定的贬值空间，这在我国资本账户即将进一步开放的助推下，未来将会给我国金融改革带来一定的货币错配风险。但是，如果将货币错配作为中国金融改革风险的关键因子，事实却是脱离了我国金融的现实语境。

　　这是因为，货币错配引发新兴经济 ...

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