报告名称：迅游科技(300467)05月27日上市首日定价报告
报告类型：新股定价
报告日期：2015-05-27
研究机构：华泰证券
研究员：郭翔
股票名称：N迅游
股票代码：300467
页数：2
简介：迅游科技（300467）
公司主营业务是为网游等互联网实时交互应用提供网络加速服务，主要产品是“迅游网游加速器”。“迅游网游加速器”，通过互联网智能路由导航、加速节点部署、智能加速算法等多项加速技术，为网游玩家提供网游数据传输加速服务。“迅游网游加速器”能有效解决网游玩家在网游中遇到的延时过高、登录困难、容易掉线等问题。
公司先发优势明显，用户资源丰富。自2008 年设立以来，公司一直专注于我国互联网实时交互应用加速服务市场，经过多年发展，公司已经成为我国网游加速服务市场的行业龙头。目前公司自主开发的“迅游网游加速器”支持超过13,000 款网游，最近三年，公司累计的新增注册用户数量超过8,000 万，累计活跃用户数量超过600 万。作为行业的领跑者，在面对新、老竞争的时候占据了较为明显的先发优势。
公司具备全国性的网络传输资源，用户加速体验良好。经过多年发展积累和不断优化，公司目前已根据我国互联网络建设等实际情况，建立起全国性的节点布局，从而给用户带来良好的游戏加速体验。
独创 SCAP，前瞻布局新兴的互联网实时交互应用加速服务市场。从技术层面分析，云计算技术的发展已经是大势所趋。公司技术团队自成立伊始就集中精力从事云计算的研究和开发工作。通过不断开发和改进，成功研发出独有的SCAP，这一平台拥有Paa S核心技术，也拥有SaaS 应用服务接口，不仅可以优化、融合新创网络技术和软件使公司提使公司提供的云加速服务更迅和稳定，还因平台具有足够扩展性可以帮助公司延开发出更多实时交互应用的加速服务。
商业合作伙伴多，市场营销能力强。2011 年，公司开始注重拓展与大型网游运营商、互联网平台厂商推B2B2C的合作模式，并与我国网游业内主要的大型企业建立了商业合作关系，为建立了商业合作关系，为公司未来的发展奠定了坚实市场基础。
预计公司15-17年摊薄后EPS为2.08元、2.78元和3.61元。公司是我国网游加速服务市场的行业龙头，结合中签率、个股基本面、估值以及当前市场情绪面的考量，我们预计本只新股上市首日定价区间在48-48.60元。建议中签的投资者继续持有。

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