国内一季度GDP增速下探至7%，在经济内生增长动能比较弱的情况下，预计二季度经济增速将惯性下探到6.7%附近，即跌破政府政策目标的下限。4月贸易盈余萎缩，内需不济的问题更严重。因此，二季度稳增长的压力非常大。近期财政政策、货币政策均趋向积极，但是经济托底并非易事，尤其是市场普遍预期的房地产投资回暖，恐怕难以实现。

　　3月中下旬开始，在密集政策推动下，房地产销售稳步向好，当月销售同比增速跌幅大幅收窄至-1.61%，4月进一步反弹至7%。销售是房地产投资的领先指标，市场对房地产投资恢复寄予厚望，但这是正常的房地产上升周期的逻辑，与当前的发展阶段并不吻合。

　　2014年四季度，降息等一系列刺激政策推动房地产销售快速增长，但是今年一季度再次陷入低迷，更别提投资恢复，当时的房地产投资增速甚至降到了历史最低点。其原因在于，当前处于房地产的下降周期，由于人口结构的变化，房地产供需结构出现反转。

　　世界范围内房地产 ...

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