通富微电是中国三大集成电路封测公司之一，公司未来产品布局主要面向智能终端、汽车电子和物联网设备，而苏通、合肥两大产业基地将推动公司长线发展。

公司客户结构以欧美IDM 和台湾Fabless 公司为主，将持续受益于国际IC 巨头封测产能向中国转移。大基金有望后续在项目上与公司合作，我们首次覆盖通富微电，预估公司15/16/17 年EPS 为0.33/0.55/0.77 元，给予公司“强烈推荐-A”评级，目标价30 元。

主流IDM 封测合作伙伴，受益智能终端和汽车电子崛起。通富微电国际客户占比超过70%，世界顶尖半导体IDM 公司如德州仪器、意法半导体、英飞凌、富士通等均是公司前五大客户。客户产品遍及智能终端、汽车电子、功率器件等，使得公司成长能够与全球半导体主力应用产品同步。IDM 公司持续将后段封测订单外包给专业集成电路封测公司使得通富持续受益于德州仪器、意法半导体封 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html