本报告导读:

　　事件:5月28日A股市场出现较大幅度下跌,当日上证综指跌幅-6.59%,创业板指跌幅-5.39%,两市共成交2.36万亿,创历史新高。

　　摘要:

　　1.侵掠如火。风险偏好的提高才是2015年牛市的根本驱动力。在本周国泰君安的中期策略会上,我们一直强调:无论是改革牛还是水牛,在2015年本质是群众性风险偏好的提升。A股今天大跌的原因可能很多,众说纷纭。但是判断是买点还是卖点,核心的判断因素在于这些因素是不是会改变群众性风险偏好提升的趋势。如果不能的话,A股的调整是最好的买点。实质性的超预期因素来自两个因素:第一,汇金减持银行。第二,路透社报道央行正回购。我们认为汇金公司减持银行是金融改革进一步推进的证明,并非体现监管层限制股市的意图。央行 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html