兴业银行：受益于福建自贸区

　　兴业银行(601166)是一家总行设在福建省福州市的股份制商业银行。除了极为低廉的估值与银行业中较快的增长以外，我们选择这家公司进行研究还出于这样三点考虑：一、在存款口径调整以后，兴业银行被认为受益程度最大；二、将受益于福建自贸区与一带一路；三，恒生银行对兴业银行的减持，被认为获得了徐翔的接盘。

　　极低的估值与尚可的增长

　　以周五的收盘价17.99元/股来计算，兴业银行目前的动态市盈率为5.8倍。在整个A股市场中，这是第三低的估值，仅次于城投控股与农业银行。而从公司的业绩增长来看，公司2014年实现净利润471亿元，同比增长14.3%；2015年一季度实现净利润147.9亿元，同比增长11.4%，这样的速度在银行股中是排在前面的。

　　“按照日均余额计算，兴业银行2015年第一季度的净息差为2.60%，同比提高了21个基本点，相比2014年第四季度则环比继续提高了6个基本点，而且这种提高是在两次降息背景下获得的，主要驱动因素来自于贷款结构优化和非存款负债成本的降低。”东北证券分析师唐亚韫认为。

　　资产质量方面，公司2014年 ...

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