巴西将于今天释放第一季度GDP数据，这将成为市场关注的焦点，原因是巴西央行货币政策委员会（Copom）将于下周三宣布政策决定。而下周将会是忙碌的一周，而在数据方面，5月制造业PMI和贸易平衡等将于周一公布，4月工业生产将于周二公布，而5月服务业PMI将于周三公布。

　　预期世界第七大经济体在2015年第一季度的经济增长同比为收缩1.8%，而2014年第四季度为收缩0.2%（上一次正增长出现在2014年第一季度）。我们认为这将不会是本年度最后一次出现收缩，预计在2016年年中将会重返扩张领域。现阶段，巴西处于一个十分困难的时刻，近期的关键紧缩方案也在本周获得批准。参议院通过了减少养老金和劳工福利的议案，预计本年将节省50亿雷亚尔的开支。因此，这也将会有助于预算平衡，从而恢复总统迪尔玛·罗塞芙政府的信心。

　　起初，我们认为巴西央行会于下一次政策会议（6月2日和3日）上将Selic率上调25个基点至13.50%，原因是数据表明通货膨胀增长出现轻微减速，而经济增长方面也出现了令人意外的下行压力，收缩更为严重。然而，巴西中央银行副行长佩雷拉近期发表了强硬评论，其表示Copom将继续保持 ...

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