七匹狼(002029)

投资要点：

目标价34.40元，首次覆盖给予增持评级。公司服装业务的粗放扩张模式走到尽头，新增长点有待挖掘，其中O2O 模式的深化推进和外延式扩张值得期待。我们预测公司2015-2017 年的EPS（不包括转型整合的业绩贡献）分别为0.43、0.49 和0.55 元。我们认为公司未来将不断深化O2O模式来提高精细化管理。参照服装O2O 进展快速的公司以及公司的转型整合预期给以公司2015 年80 倍PE，目标价 ...

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