当前"非法私募"之所以过于猖獗，其根本原因就在于他们对本轮A股牛市预期收益的过于乐观，但是，如果未来牛市发生较大幅度的回调乃至牛转熊，那么也是意味着对当前普遍依赖杠杆使用的合规私募，以及其他非合规机构，将会构成较大的系统风险。

　　日前，北京市正在进行一场全市范围内的打击"非法私募"专项行动，涉及范围较大，多家机构已被公安机关立案。

　　北京针对"非法私募"的严打，或许今年会很快扩大至全国范围，因为，据证监会新闻发言人张晓军上周表示，此次专项整治行动除北京证监局、北京市金融局等北京市下辖单位外，中国基金业协会更是作为严打整治的首位牵头方。

　　应该说，面对当前"非法私募"的过于猖獗，证监会在重点清查之后，为确保投资者的财产安全，及时牵头地方监管部门启动严打，是极有必要的。

　　我国当前的"非法私募"，主要有两种构成形式：一是机构主体的身份非法，这具体表现为部分未依法登记备案的机构，直接或借用登记机构名义进行非法集资；二是合法机构的行为非法，这主要表现在，部分登记备案机构突破&qu ...

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