近期央行的货币政策受到关注，但央行货币政策的内在逻辑是什么？此文为中国人民银行调查统计司司长盛松成在第三届SIIFC国际论坛“新常态下的金融改革与创新”论坛上的演讲，可作为大家观察的参考，该文不代表其所服务单位，仅代表个人学术观点。

　　最近人民银行4月份、5月份有两项重大的政策决策，一个是降准一个是降息，对市场影响很大，各种各样的议论都有，我个人观点是“降息配合降准，稳定经济增长”。

　　这一次降准是4月20号开始，整体降了一个百分点，又对于经济薄弱环节进行了额外的支持。降准从2011年11月份就开始了，对中小企业、小微企业、“三农”这些经济薄弱环节金融机构加上中小金融机构有额外的支持，但我们的准备金率还是比较高的，接近20%，历史上的准备金率曾经最低达到6%左右，那是本世纪初左右，说明我们常规货币政策工具箱里还有很多的选择，现在准备金率还在16.5%、18.5%，所以空间是很大的。

　　降准背景

　　中国的准备金政策和美国不同，美国如果运用准备金政策一定会是一个非常猛烈的工具，为什么？因为这不仅对经济影响非常大，而且会影响到商业银行的利润。美国和我们的经济运行有 ...

全文地址：https://bbs.pinggu.org/thread-3814337-1-1.html