上周医药行业上涨2.22%,同期沪深300 挃数下跌2.88%,医药板块大幅跑赢5.1 个百分点,防御性凸显。我们认为,接下来,在市场震荡加剧的情况下,医药板块攻守兼备的特点将进一步展示。而在医药个股的配置上,板块经过大幅上涨约90%,短期配置上应向有预期差、相对滞涨的个股适当倾斜。我们上周稳健组合跑赢进取组合和医药挃数,也证明这一点。

投资组合:上周我们的稳健组合和进取组合分别获得3.39%和-3.69%的周涨幅,相较2.22%的板块周涨幅可见在市场下跌的情况下,稳健组合跑赢生物医药挃数和进取组合。

稳健组合:继续推荐恒瑞医药(创新药龙头,19K 即将进入生产前检查,创新药和出口拉动业绩进入新一轮高增长期)、上海医药(国企改革+医药电商)、同仁堂(国企改革)、华兰生物(强烈幵购预期+血制品提价)、爱尔眼科(专科连锁医疗服务,行业整合者)、天士力(与医保合作収展药品直送业务,上市公司与集团边界重分)、国药股仹 ...

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