6月2日，中国人民银行发布《大额存单管理暂行办法》，使得中国利率市场化再下一城。

　 大额存单与2013年底推出的同业存单在投资人类型上有所不同：大额存单面向非金融机构投资人（包括个人、非金融企业、机关团体等），而同业存单的投资交易主体为银行间市场成员、基金管理公司和基金类产品，即非银行金融机构。

　 两者的相似之处则主要在于市场化定价和发行流通机制：大额存单发行利率以市场化的方式确定，并采取电子化方式发行，投资人可以在第三方平台进行转让或通过发行人渠道办理提前支取和赎回。

　 从国外利率市场化的经验来看，大额存单推出意味着长期存款的定价已趋于市场化，这为存款利率上限完全放开提供了很好的缓冲。

　 其实，银行存款利率市场化的边际影响早在银行理财产品的崛起之时便开始了。

　 银行理财产品从2007年不足1万亿元的规模发展至2014年底的15万亿元，年复合增长率达到61.2%。 ...

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