近年来，随着利率市场化改革的不断推进，除存款外的利率管制已全面放开，存款利率浮动区间上限已扩大到基准利率的1.5倍。6月2日，央行推出大额存单，期限从1个月到5年，短期、中期、长期品种兼备，“发行利率以市场化方式确定”，至此，我国的利率市场化制度改革棋至收官。

　　大额存单能替代高利率理财产品吗？答案是否定的。

　　商业银行的负债成本取决于市场的资金供求状况，大额存单作为一种低风险、高流动性的有价证券，它只能吸引风险偏好与其风险收益特征相匹配的客户群体，本身并不具备吸引高风险偏好的客户资金的功能。因此，它不可能替代收益率更高的其他理财产品。所以，不具备降低商业银行负债端利率成本的功能。

　　利率市场化能降低社会融资成本、缓解中国目前的融资难融资贵问题吗？笔者的答案也是否定的。

　　目前，中小企业的融资难融资贵是由国内的投融资体制造成的，和利率形成机制本身没有直接联系。

　　我们 ...

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