上周回顾:06.01-06.05国君社会服务指数上涨9.95%,相对沪深300收益率+1.9%,排第15位(共28)。华天酒店上涨32.3%,涨幅居首,西安饮食、金陵饭店、中国国旅、张家界、桂林旅游等跑赢板块,众信旅游、曲江文旅、宋城演艺等跑输板块。截至6月5日收盘,行业2015/16年整体动态PE为58.4/45.9倍,2015年相对全部A股估值溢价1.21。

本周观点:移动互联在旅游业的应用提升行业效率,优化生态圈,两大亮点带动行业景气度高位运行:签证放松和东南亚恢复提升出境游景气,迪士尼将提振国内游景气度。①延续"大旅游生态圈"选股策略,推荐要素层的休闲娱乐标的中青旅、宋城演艺、中国国旅;其中宋城演艺、中青旅亦受益迪士尼;推荐服务层的代理商众信旅游、腾邦国际、易食股份,OTA中携程、途牛为受益标的,亦受益于出境游。②推荐国企改革 ...

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