6月沪胶价格开始在高位振荡，主力1509合约再次上冲15270元/吨高位后受到压力。一些投资者担忧沪胶将形成“双顶”形态，后市再度回归下跌走势。但笔者认为，随着沪胶供给边际效应不断改善，供给过剩的情况有望进一步缓解，中长期仍有走强可能。

　　天然橡胶库存或将继续回落

　　截至5月底，青岛保税区天然橡胶库存已经下降至16.8万吨左右，比4月底跌21%，呈现加速下跌趋势。库存降低导致企业买货热情较高，本周天然橡胶出库速度仍较快。如果库存按照这种下降速度，6月底保税区天然橡胶库存将基本回归正常状态，市场供给甚至可能出现一定的偏紧局面。

　　截至6月5日当周，上期所天然橡胶库存为13.4万吨，比上月同期的12.7万吨水平有一定回升，但也仅恢复到4月底水平。其中包括5月合约到期后，大量交割导致一些不再符合交割标准的老胶出库。6月随着国 ...

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