为规范大额存单业务发展，拓宽存款类金融机构负债产品市场化定价范围，有序推进利率市场化改革，日前中国人民银行制定了大额存单管理暂行办法。我们认为，此举将对银行股带来深远的影响。

　 大额存单是利率市场化常规步骤

　 大额存单是由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的记账式大额存款凭证。从国际经验看，不少国家在存款利率市场化的过程中，都曾以发行大额存单作为推进改革的重要手段。我国推行的大额存单发行主体为银行业存款类金融机构，个人投资人/机构投资人认购的大额存单起点金额不低于30万元/1000万元。大额存单发行采用电子化的方式，银行间同业拆借中心为大额存单业务提供第三方发行、交易和信息披露平台，发行利率以市场化方式确定（固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息，浮动利率存单以Shibor为浮动利率基准计息）。

　 根据《存款保险条例》，大额存单作为一般性存款，纳入存款保险的保障范围。据此推断，面向居民发行的大额存单，可能较大比例落在30-50万元区间。借鉴国际经验 ...

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