经济运行中产生泡沫的原因千差万别，但解决泡沫的路径是相似的。不过，如果依靠没有经济基础、建立在幻想之上的资产价格上升，这条道路几乎注定难以成功。

　　历史上最著名的泡沫之一是法国的密西西比泡沫。在泡沫产生之前，法国国王曾积累了巨量财富，路易十四和他的大臣柯尔贝都是重商主义的信奉者。他们按这个理论在法国积蓄了许多贵金属，但四次大的战争便消耗了法国的财富，建造凡尔赛宫和国内的奢华之风也是消耗财富的利器。

　　冰冷的数据证明财政捉襟见肘。1661年，法国的财政支出仅有3200万里弗尔；而到1715年，收入6900万，支出1.32亿，负债28亿里弗尔。

　　负债极高已到走投无路的边缘，当时没有纸币，所以解决负债靠借新债、发动战争掠夺以及在国内掠夺等办法。发展经济积累财富解决债务危机，常常成为不切实际的幻想。

　　在法国必须解决高负债难题的背景下，货币宽松几乎成为必然之选。彼时，著名的苏格兰人约翰 ·劳提出纸币供应计划。他认为，在就业不足的情况下，增加货币供给可以在不提高物价水平的前提下增加就业机会，并增加国民产出。1716年5月，经法国政府特许，约 ...

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