正当内地上证综指冲上5000点之时，香港恒生指数(26927.99, 240.35, 0.90%)却回到27000点之下，恒生AH股溢价指数亦升至142.88点的历史高位，意味着A股较H股出现逾四成的溢价。

　　要解释这个情况，可以从两个方面去看。首先是A股方面，中国证监会关注内地创业板的融资融券(两融)风险，令资金从创业板股份流走。另一方面，A股仍不乏炒作的题材，例如国企改革等，都成为吸引资金流往A股的诱因。再者，中国近期公布的经济数据，例如5月的进出口数据、CPI及PPI等，都反映中国经济和内需的表现未如理想，增加了投资者对央行或减息或降准的憧憬，也成为支持A股上破5000点关口的原因。

　　中国5月出口按年下跌2.5%，略低于市场预期；同月进口按月减少17.6%，低于预期，使贸易顺差由上月的341.3亿美元增加至594.9亿美元。虽然当月中国对美国的出口同比增长 ...

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