煤炭开采业

一周煤炭行业观点:上周环渤海指数上涨1元/吨来到415元/吨,年内首次实现上涨。受电厂补库、积极拉运等因素带动,沿海煤炭运输情况会继续趋向好转;但仍会受到南方水电恢复、非化石能源发电增加、进口煤威胁仍在等不利因素影响。国家发改委、能源局、安监局再次发文《关于落实违法违规煤矿煤炭相关治理措施的通知》,从多个角度遏制违法违规生产。近期我们多次提示煤炭板块投资机会,供给修复政策持续出台、煤价企稳、经济见底预期、宽松政策以及煤炭板块补涨需求多因素共振,煤炭板块近期有望继续保持强势。板块年初以来仅小幅跑赢大盘,涨幅也小于有色、钢铁,补涨需求强烈。基本面有望在二季度迎来未来2-3年重要的低点的判断。未来煤炭股的演绎将沿着三大核心逻辑展开:1)经济见底预期与政策宽松,随着宽松政策不断推进,重视政策的累积效应,只要有见底预期或宽松预期在,煤炭股就没有见顶;2)央企与国企 ...

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