尽管身处高污染高耗能的传统化工业，尽管曾经IPO铩羽而归，但龙蟒钛业依然执意登陆资本市场，为此，这个国内钛业龙头老大宁愿降低身段，被行业老二佰利联收购兼并。当然，此次交易结构设计巧妙，为龙蟒钛业未来反客为主留有余地。就此而言，最终是谁吞并谁还难以定论。

　 值得注意的是，龙蟒钛业在接受并购之前，实控人李家权实施了一连串股权收购倒腾，其间不仅估值变幻不定，更涉嫌以低于每股净资产价格增资扩股来逃避税负。此外，参与此次定增收购的有两个神秘自然人也引起记者的关注，他们隐匿的身份背后代表谁的利益？

　 屡败屡战

　 为上市不惜屈身被行业老二并购。由于借壳审核标准等同于IPO，要想闯关颇有难度，而以规避借壳的并购方式曲线登陆A股，胜算稍高。

　 佰利联近日发布公告，公司拟以27元/股的价格，向许刚、李玲、谭瑞清等10名特定投资者定增3.8亿股，募资约102.6亿元。其中，90亿元用于收购龙蟒钛业100%股权。若此交易成行，龙蟒钛业将因此曲线登陆资本市场。

　 早在2009年，龙蟒钛业就提交过IPO申报材料，欲登陆上交所。但由于当年钛白粉行业不景气，加之该类企业无可避免的高 ...

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