近两年来，我国并购市场出现了井喷式发展。东方财富choice金融终端统计数据信息显示：2014年A股上市公司公告的交易案例数量超过4450起，披露交易规模1.56万亿元，涉及上市公司超过1783家，较2013年同期分别增长274%和210%。

　　而从今年上半年来看，随着A股市值管理的扩散，并购、定增事件不时出现，题材股炒作成风。这一方面体现了市场阶段性的一个选择，另一方面在并购案例突增的背后，也必将体现巨大的投资风险，而从时间周期来看，两因素将导致并购市场盛极而衰。

　　高估值并购加剧风险

　　研究发现，在2013年并购排名靠前的钢铁、煤炭开采、航运、纺织制造等行业，在2014年的并购中均跌出了10名之外。相反，2013年并购行业排名靠后的专用设备、电力、中药、计算机应用、文化传媒等新兴行业，则在2014年并购中均跻身前十。

　　从2015年前5月并购市场的情况来看，可以说全面开花，即有传统行业钢铁，也有汽车、农业、机械制造、网络计算机、影视等。最新清科旗下私募通数据显示：5月份中国并购市场完成的153起并购交易中，国内并购141起，占到了并购案例总数的92.2%，并购案例主要分 ...

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