与当前资本市场上纯碱股价暴涨相反，实体制造业的纯碱价格一路阴跌，呈现出与虚拟市场冰火两重天的情景。纯碱出厂价自年初的1600元(吨价，下同)破位下跌以来，经持续逐级小幅盘落，目前已降至1400元，再破整数关口已是大概率事件。后市来看，纯碱市场供应增加、需求不旺，出口竞争加剧，价格仍将继续筑底，阴跌走势尚需维持一段时间。

氯化铵转旺联碱增加市场供应

去年三季度至今年首季，因受农业季节因素影响，农用氯化铵市场一直处于冰点之下。由于联碱与氯化铵具有1:1的产出关系，过剩的氯化铵胀库导致联碱企业或停车维修或压低负荷，由此减少了市场供应压力，维稳了纯碱价格。然而，二季度以来，随着各地春耕农事活动的展开，氯化铵需求增加，联碱企业不仅消化了之前的存货，而且随产随销不再出现压库，产销一片红火。截至上周，氯化铵市场价格较年初普遍抬升了100～200元。

氯化铵需求转热无疑给联碱提供了新的动力和支撑，业内企业全面启动生产的冲动难以抑制。加之联碱生产的环保压力远比氨碱小得多，因此大批联碱增量上市就成为常态。显然，在联碱占据半壁江山的情况下，纯碱价格便难于保持坚挺。

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