随着转债发行和新股IPO临近,货币市场融资需求增多,11日各期限回购利率纷纷走高,中长期限品种涨幅扩大。分析人士指出,事件性和季节性扰动因素增多,使得半年末资金面有小幅波动压力,宽信用造成的银行超储消耗亦使货币市场流动性有自发收敛的趋势。不过,稳增长、宽信用、护航地方债置换都需要适度宽裕的流动性环境配合,未来降准等宽松政策有望适时出台,银行体系流动性并无大幅收紧的风险。此外,降低企业融资利率是改善需求,推动宽资金向宽信用转变的关键环节,未来央行继续降息的空间也依然较大。

资金面现边际收紧

11日,银行间市场回购利率连续第二个交易日全线走高。当日银行间质押式回购市场上,从隔夜到6个月期限的回购均有成交,短端利率保持稳中略升,中长端利率上涨有所加快。

数据显示,11日隔夜回购加权平均利率微涨1bp至1.11%,大致保持稳定;受下周新股发行影响,7天回购加权利率上涨9bp至2.14%,14天回购加权利率上涨21bp至2.67%;跨半年末的21天利率涨幅达到35bp,更长期限的1个月和两个月回购利率分别涨19bp、17bp;至此,21天及以上回购利率全线反弹 ...

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